根据中国社科院金融研究所理财产品中心的统计报告，从今年7月开始，面向个人投资者的挂钩台湾股票或股指的银行理财产品开始出现。然而，理财分析人士指出，短期来看，台湾股票市场可能会出现爆发性上涨，但这种涨势能持续多长时间就很难预测。另外理财产品研究人员也提醒投资者，目前两款产品亦属结构型产品型银行理财品，由于技术上的设计，其收益率很难说能超过同期存款。

收益超存款利率有难度

目前两款挂钩台湾股票的产品均出自外资银行之手，而且定位都趋于保守，是保本浮动收益型产品。某内资银行个人金融部负责人表示，他们一直致力于为客户提供多样化的产品，未来有可能推出挂钩台湾市场的结构型理财品，但目前推出产品的重点在于固定收益型。

中国社科院金融研究所理财产品中心王增武博士分析指出，目前两款产品的优势在于保本，但该产品的收益水平并不等同于台湾股指在投资期限内的增长率。王增武指出，两款产品的收益计算公式为投资者最终所得=投资本金*[100%+（参与率*股指平均表现率）]，收益率还受到参与率的影响。而参与率是由产品发行机构最终确定。目前挂钩台湾股票或股指的两款理财产品中，汇丰银行的产品参与率的设定为30%-50%.

假设银行最终确定的参与率为50%，该产品要想获得与两年定期存款一样的收益（4.68%），台湾股指平均表现率至少为9.36%，也就是台湾股市在两年间每季度指数涨幅的平均水平为9.36%.

王增武指出，过去大部分理财产品的发行机构通过设计提前赎回条款来实现自己的主动性，而现在大多数理财产品的发行已不设提前赎回条款，他们通过对参与率的调整来实现自己的主动性，参与率一般可以通俗地理解为“折扣”，是由产品发行的机构自行确定的，因此投资者也许对这个因素有所考虑。

台湾股市能牛多久？

2008年6月，台湾开放人民币双向兑换业务，同年7月，内地居民赴台旅游正式启航。在海峡两岸关系改善的大背景下，台湾也积极开展其证券市场改造，包括松绑了对内地证券市场的限制、开放台港股票指数ETF相互挂牌、开放台湾券商赴内地投资证券期货业等措施。这一系列的措施意味着台湾证券市场有可能成为内地企业和投资者新的直接融资和投资渠道。包括高盛、摩根大通等外资投行都认为台湾股票将出现一波高涨行情。

“台湾股票的市盈率与全球相比都处于低水平，具有中长期投资价值。”诺亚财富产品研究人员对记者表示，台湾股市受国际股市波动和物价上涨影响的忧虑目前处于回落整理中，平均市盈率仅为11倍，相比香港股市的13倍和内地股市的20倍，其投资价值不言而喻。

该研究人员进一步指出，今年新台币对美元升值7.5%，与人民币对美元同期升值相当，升值的趋势将吸引大量外流资金的回流。诺亚财富产品研究部认为台湾将成为未来五年投资亚洲的重心。但有证券分析人士却表示，台湾最具优势的科技产业的垄断性不强，而且台湾本身市场容量有限，政策利好带来的牛市虽可预期，但台湾股市将“牛”多久却需要打上问号。