瑞银发表研究报告,指煤气(00003)加价升幅较该行预期失望,但维持该股中性评级,目标价则由24.1元,下调22.4%至18.7元。
煤气公布,将于今年10月1日加价,每兆焦耳煤气的标准收费提升1.4%至0.3仙,较瑞银预计的升幅为低。该行表示,虽然煤气上升空间有限,但由于其本港业务稳定,加上内地业务具增长潜力,将有利煤气前景。
不过,由于加幅较小,瑞银将煤气08及09年盈利预测,分别下调1.3%及5%,并维持该股中性评级,目标价则调低22.4%至18.7元。
中华煤气自10月1日起调高标准煤气费,是冻结标准收费10年来首次加价。花旗表示,由于今年通胀高企以及多项公用事业与交通工具加价,对煤气加价不感意外,加幅只对煤气明年盈利有轻微帮助。该行予煤气“持有”评级,目标价20.55元。
花旗认为,煤气今次加价不会引起公众太大反对,因九成以上住宅用户每月煤气费只增加少于5元,加上今年已有多间电力及公共交通工具加价。
花旗指煤气今年至2010年的纯利预测分别为45.42亿元、47.44亿元及49.44亿元。
里昂证券发表报告表示,将中华煤气评级由“沽售”调低至“跑输大市”,12个月目标价降至17元。
里昂指出,中华煤气10年来首次调高香港标准煤气费,短期内对股价有一定催化作用。但其内地业务估值过高,而香港业务近乎零增长。另外,煤气管道等其它成本亦可能抵销此次加价,因此下调该公司评级。
里昂表示,香港仍是中华煤气主要收入来源,每年带来超过20亿元现金流。该公司大力发展内地业务,料业务量增长强劲,但纯利增长仍然缓慢,预计仍需经过数年发展才现强劲盈利。