中企海外并购又一单。中海油田服务(2883)宣布，与挪威奥陆斯证券交易所上市的海上钻井公司 Awilco Offshore ASA(AWO)达成协议，自愿以现金收购该公司100%权益，收购现金对价为每股85挪威克朗(约130.4港元)，总对价约127亿挪威克朗(约195亿港元)。收购价较AWO于上周五收市价每股71.6挪威克朗(109.8港元)溢价18.7%。

收购要约接受期料可于下周展开，为期4周。中海油田服务首席财务兼执行副总裁钟华表示，就收购AWO之收购要约文件，已送交挪威奥斯陆交易所，预期需时5至10日审批。不过由于公司与内地有关部门已作了详细沟通，并获得一致的支持，所以很有信心是次收购可获得批准。预料整个收购过程需时10至12周，可望于今年9至10月完成，其后于奥斯陆上市的AWO将会撤销其上市地位。

现金15.6亿加银贷支付

是次收购代价涉及约25亿美元，钟华表示，其中2亿美元(约15.6亿港元)会由公司的营运现金流支付，其余则以银行贷款支付；虽然有关贷款安排已到位，但相信还有机会进一步优化，惟暂未有具体的贷款息率可透露。

他称，现时公司负债比率约13.6%，属较低水平，所以仍有融资空间，连同公司的流动资金已足以支付是次收购，故暂无配股集资计划，而在A股上市所得的资金用途亦不会改变。

收购市盈率 相当95.5倍

若以AWO的往绩计算，是次收购的市盈率相当于95.5倍。对于作价是否过高，钟华解释，是次收购经过谈判，双方均认为价格合适，并可透过交易令双方达致双赢局面；其次，由于当前AWO的资产仍在建造中，所以不能只以往绩作参考，预期09年待3个半潜式钻井平台投入营运后，公司会有较明显的增长。

他并重申，中海油田的长远策略是在2020年成为国际一流的油田服务公司，并期望届时来自海外的收购业务占总收入超过50%。截至今年首季，中海油田服务的海外收入比重增至27.7%。因此，公司需透过并购、特别在专项业务的钻井板块进行收购，以提升在国际市场的占有率。

海外收入 冀长远占逾半

由于AWO在澳洲、挪威、越南、沙特阿拉伯、比利时及英国均有业务经营，并与国际大型石油公司BP、Statoil及Repsol签订合同，因此相信收购AWO有助公司拓展英国北海地区，以及巩固现有于中东、俄罗斯及东南亚等地市场；同时可藉以提升销售能力、经营效率、研发及流动资金水平，以及减低管理费用等协同效益。