摩根大通发表报告指，雨润食品(1068)去年纯利按年增长79%至8.59亿元，较该行预期高出15%。摩通看好雨润食品未来三年的盈利能力，调高其盈利预测，目标价亦由15.9元调升至16.9元，予“增持”评级。摩通指，撇除一次性收益后，雨润食品去年的经常性盈利亦有69.4%增长，反映雨润食品强劲的议价能力，以及良好的执行能力。今年上半年的猪肉价格稳定，下半年价格有可能回落，相信雨润食品的急冻猪肉毛利可有所改善。摩通预料今年全年新鲜猪肉价格会上扬，但只会带动雨润食品的营业额而不会有损其毛利；因此分别调高雨润食品今年至2010年的盈利预测23%、19%及27%，料今年至2010年的纯利及EBIT的年复合增长率可达39%及46%。据Thomson First Call综合20家证券商预测，雨润食品08年纯利料为9.43亿元。

高盛发表报告，指雨润食品去年纯利较该行预期高29%。该行把雨润食品目标价由11.5元升至12.5元，以反映产品平均售价上升，维持“中性”评级。雨润食品销量及毛利增长大致符预期，上游冷鲜肉及冷冻肉平均售价分别上升82%及67%。下游业务毛利则受惠于价格提升、高毛利产品销情理想，以及成本控制与存货管理得宜。该公司预期，猪肉价格今年上半年高企，上下游业务毛利分别可保持稳定及再有上升空间。

国泰君安轻微调高雨润食品盈利预测，维持买入评级。国泰君安发表研究报告表示，雨润食品净利润高于该行和市场预期，但核心经营指标符合预期。公司生猪屠宰量在供应短缺的情况下保持增长，猪肉平均售价涨幅高于生猪成本涨幅，低温肉制品毛利率持续改善，以及综合毛利率跌幅小于竞争对手等，均显示公司优秀的经营管理能力。该行将两润食品盈利预测轻微上调1%至2%，维持12个月目标价13.3元和长线目标价16.2元，维持“买入”评级。

高盛发表报告，指中煤能源(1898)去年业绩表现强劲，全年纯利60.2亿人民币，按年升近九成，符合该行预期，但低于市场预期4%。不过，该行预期今年内地煤出口增长放缓，所以只维持中煤能源“中性”评级以及15元目标价。中煤能源去年自产商品煤销量及焦煤实现价均符合预期，但自产煤单位成本则逊预期。高盛预期，内地煤炭由于外部需求减弱以及人民币升值，出口增长由去年19%降至今年12%，内地煤炭业的风险及回报仍属中性。此外，该行认为，中煤能源缺乏催化剂带动股价上升。

中煤业绩强劲

瑞信发表报告表示，中煤能源去年纯利低于该行原预期6%，而该行对中煤去年产品平均售价上升及生产成本持平看法正面，料今年可受惠内地合同价格上升及产品组合改善，维持其“优于大市”评级及目标价27元。中煤能源去年自产煤的平均售价按年升10%，及单位生产成本下降7%，而自产煤单位盈利按年每吨升18元人民币至104元人民币。而该行表示在举行分析员会议后，将检讨对中煤的预测。