由上海实业(0363)分拆的永发印务(0633)将于明日开始招股。据悉永发拟发行1.5亿股，其中90%配售，在配售股份中有1071.2万股来自大股东上实，集资规模介乎6.075-6.9亿元，招股价介乎4.05-4.6元，每手500股，入场费2323.2元。本月13至18日招股，28日上市，保荐人为法国巴黎融资。

永发的初步招股文件显示，公司08年度派息比率不少于30%；预测07年12月底止年度纯利不少于1.8亿元，每股盈利不少于0.36元，预测市盈率介乎11.25至12.78倍。

去年纯利料逾1.8亿

有消息人士指，永发08年的市盈率仅9-10倍，较另一家同业的上市公司澳科控股(2300)的23倍为低；另一方面，自04、05年开始，内地将香烟市场整合至31家，其中12家为永发的客户，故未来仍有较大的发展空间。该公司未来亦会透过收购整合以扩大强化公司架构，目前已有数间香烟包装商正在洽谈当中。

至于上实将永发分拆上市，主要是看好公司业务，故让其独立发展以提升知名度；分拆后上实仍是永发的大股东，持股超过60%。

旺旺首日孖展6000万

另外，昨天首日招股的中国旺旺(0151)反应亦未如理想，综合多间券商资料，首日仅录得约6000万元孖展认购。不过消息人士透露，该股已获机构性投资者超额认购2倍，若连同9名基础投资者以及其它私人投资者的认购，其超额认购已达整体发行的4倍。

辉立证券企业融资主任李迪文表示，近日新股表现均未见突出，相信要待中国铁建（1186）H股上市后表现好才能扭转投资者对新股的信心。他指出，旺旺若以上限4.1元定价，其07年的市盈率为35倍，与康师傅(0322)相若，但以上限定价的话，投资获利水位则较低。李迪文预期，旺旺首日可有20%的升幅，视乎大市走势而定。

长假期支付11天息

虽然旺旺规模相对较小，利润增长则较康师傅佳，加上其品牌让人有亲切感，投资者或会因名牌效应而认购。不过由于认购该股的资金横跨复活节假期，须支付11天利息，或会因而影响投资者借孖展认购的兴趣。

时富证券董事关百良认为，由于内地原材料成本上涨，食品价格指数创新高，令副食品的盈利上升受到限制。此外，虽然旺旺有名牌效应，惟以往台资食品股来港上市的表现均未见突出，加上现时市况不就，因此除非市场气氛转稳，否则市场对新股的信心仍然不足。